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股市征战十年,他把复利的真谛叫“9322”

牛360配资作者:牛360发布时间:2017-10-18 12:04
 
本文修改自雪球洛阳李股民撰文《入市10年,谈谈感悟》
 
10年前股市6124点,我在牛市顶部入市,2008年资金受到重创,后来逐渐离开股市,但从未停止思考股市。再到后来,股市一直在2000点徘徊,我的直觉告诉我,应该回来。
 
在牛市入市是不幸,幸运的是我还能经历以后的N个牛市。没有在房产牛市中买几套房是不幸,幸运的是我在股市投资者获得了更高的收益率,并寻找到了适合自己的投资理念。下面说说自己十年来压箱底的感悟。
 
股票价格由估值和业绩共同决定,公式为:价格=市盈率*每股利润。这个你可能早就知道,但是很可能没有足够重视。股价上涨,要么是估值提升,要么是利润上涨,要么是两个一起提升,叫戴维斯双击,这个秘密你多么重视都不为过。
 
公式是死的,公式当然不会告诉你选什么股票,但我们应该从这个公式出发,彻底理解什么叫戴维斯双击。市盈率肯定不是告诉你应该低于多少是好,有多年价投经验的肯定知道,银行最低是4,电力是1(pb),茅台是10,格力是7,伊利是15,沪深300是9,香港国企指数是6,那你没经验的,当然就是统计了,你自己去找资料,找历史,对不对?选股肯定不是看几个指标,我说这个公式是核心,它就能赚钱吗?当然不是,而是要从这个核心出发,开枝散叶,掌握不同行业、企业,不同周期股票的估值,这就是建立在公式上的基本功。
以上是巴菲特资金变化柱状图,上过学的人都知道复利公式,可是真正在投资上理解复利还是很难的,比如年化20% 收益,5年后1.2^5=2.5,投资100万,5年变250万,10年变619万,20年3800万,30年23700万,看到复利威力了吧。如果像巴菲特一样适当运用杠杆,借力打力,复利效应会更客观。但是复利的反方向是负复利,张三第一年赚90%,第二年亏30%,李四第一年赚20%,第二年赚20%。他俩谁赚的多?这个例子我给他起了个名字叫9322,9322就是复利的秘密。很多人听过巴菲特说最重要的事是不要亏损,没有经历的人是无法深刻认知的,而我永远只买估值足够低的股票。
 
有人说小资金要赌,大资金要稳,这是股市的一大骗局。我见过太多以钱少为理由而乱赌的人,没有一个由小变大的。没有一点数学理念,不懂期望值,指望自己是中彩票的人,注定被股市消灭,这些人根本没有理解复利真谛。想追求更高的收益率,不同的资产规模就需对应不同的投资风格。3000万以下适合做成长股,3000万-3亿适合白马股,3亿以上需要逐渐配置蓝筹股。不同资产规模的收益率不可简单比较,资产规模是收益率最大的敌人。不管你本金是1万还是1000万,请记得一定脚踏实地,从年化10%-50%开始做起,然后大跌的年份也不要亏损超过10%。怎么做到?足够低估,足够了解,足够分散,内心足够强大。
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