牛360配资是一家正规股票配资平台,提供杠杆配资开户、线上配资炒股、免息炒股配资等服务。
客服微信

十年风雨潮再起,背膜龙头踏浪前行

牛360配资作者:牛360发布时间:2017-09-26 16:07
 
从来没有哪个行业像光伏产业这样,永远交织着希望与绝望。十年风雨产业路,这里曾诞生过3位中国首富,这里也曾铺满累累白骨。但是这一次,光伏将在时代的浪潮中王者归来。
 
政策方面,国家对分布式光伏发电系统一直采取积极鼓励的态度,尤其是去年底出台的《电力发展“十三五”规划》对分布式光伏设定了超常规发展目标:到2020年,太阳能发电装机达到1.1亿千瓦以上,分布式光伏达6000万千瓦以上,实现光伏平价上网。
 
2020年实现光伏发电的平价上网显然给行业带来了新的机遇。单从分布式光伏装机目标来看,2016年新增装机4.24GW,同比增长200%,累计装机10.32GW,距2020年60GW的规划目标还有50GW空间,也就是说2017-2020的4年里,每年平均至少12GW的新增装机(2016年的3倍),如果按复合增长来算,那么每年的新增装机量将以50%的增速复合增长,4GW(2016)、6GW(2017)、9GW(2018)、13.5GW(2019)、20GW(2020),这是多大的空间,请自行脑补。
 
是的,光伏板块已经产生了大牛股,比如单晶硅龙头隆基股份。隆基股份抓住了单晶硅替代多晶硅的浪潮,一跃成为5年10倍的大牛股,但是它并不是我们今天的主角。主角是技术领先、处于N型电池取代传统P型电池拐点的太阳能背膜龙头──中来股份。
 
这里有必要简单说明一下P型电池和N型电池。太阳能电池工作原理的基础是半导体PN结的光生伏特效应,在p型半导体材料上扩散磷元素,形成n+/p型结构的太阳电池即为P型硅片;在N型半导体材料上注入硼元素,形成p+/n型结构的太阳电池即为n型硅片。目前光伏行业主流产品是P型硅片,P型硅片制作工艺简单,成本较低,N型硅片通常寿命较大,电池效率可以做得更高,弱光相应更优异,但是工艺更加复杂,制造成本更高。总之一句话,N型什么都好,就是贵。
 
但是,对于中来股份来说,贵还真不是问题。中来凭借领先的技术优势和强大的自主研发能力,已经将N型做到与P型同价,均为3.4元/W左右,这意味着中来的N型单晶电池将比P型单晶电池更受欢迎。
 
中来以自筹资金先行投入N型单晶双面电池生产线的建设,力求在最短时间内完成电池生产线的建设并投入生产,截至半年报,已有五条生产线建成投产,对应产能为750MW,目前在建规模为1.35GW。中来已是全球最大的太阳能电池背膜供应商,待年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目建成后,中来将成为全球最大的N型单晶双面电池供应商。
 
中来并不满足于目前的领先,2017年4月12日,中来又与衢州绿色产业集聚区管理委员会签署投资协议,拟在浙江衢州投资光伏产业园项目,总投资200亿,建设年产10GW N型单晶IBC与双面太阳能电池生产基地。其中一期建设3GW N型单晶IBC双面太阳能电池项目,建设周期1.5年,其中IBC的效率要更高,可以达到22%以上,截至半年报,项目正处于环评公示中。7月11日,项目已开工。
 
行业前景远大、技术领先再叠加巨大的产能,公司的未来将是一片坦途。理论上讲,到2020年实现光伏平价上网,12.1GW的单晶电池全部投产,且未来售价降为3元左右,仅电池营收将达到363亿,净利率随着寡头竞争的形成,有望在8%以上(目前晶科约为8%,隆基约为13.45%),则净利润级别有望30亿以上,这样的利润完全可以支撑起500亿市值。
当然投资股票,公司光有好的成长是不够的,还要有好的价格。最近6个月9家机构对中来股份进行调研,预测中来股份2017年净利润均值3.6亿,每股利润1.97元,结合中来股份的成长预期,年末给予35倍的合理估值,对应目标价68元,现价45元,51%的潜在涨幅,着实是个好价格。
 
利益披露:本人股票账户(含融资融券)、配资账户持有中来股份且小幅盈利,未来三个交易日不计划买入或卖出该股票。
正文通栏广告
正文通栏广告
在线客服
热线电话
400-086-2320

客服微信