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当楼顶遇到股底,卖楼炒股的时代又来了?

牛360配资作者:牛360发布时间:2017-08-24 11:46
 
本文转自香港经济学家孙骁骥《当楼市的顶遇到股市的底,卖楼炒股的时代又来了?》
 
过去20年来,楼价和股价的交替上升为中国创造出了惊人的财富。截至现在,财富超过1亿的中国人已经超过10万,其中75%是企业主,15%是房产投资者,10%是股票投资者。
 
一、中国楼市遇上了一个大顶
 
当前,中国楼市进入了越来越严寒的冬天,政策限卖限买,政府力推租赁市场,很多城市的楼市量价齐跌,楼市的价格似乎到了一个顶部。国家大手笔调控楼市,是因为房地产的兴旺繁荣已经严重挤压了实体经济的生存空间,导致虚拟经济盛行。这些将会加大金融杠杆断裂风险,影响金融局势稳定,进而影响整个社会的稳定和谐。
 
前几天,中国地产大鳄潘石屹评价王健林酒店卖得太便宜:才199亿,以为看错了。潘石屹原话是说:“前几天,听说王健林将77家酒店卖给富力,才199亿元,我以为我看错了。为什么便宜?办公楼太多,二线城市办公楼空置率高达20%-40%”。潘石屹无形中说出了当下房地产的真实现状,在他看来,全中国的房子都是多的。此前,他直言,房地产行业规模发展的天花板已经来临。
 
如果我们通过楼市数据来看,顶部的感觉会更加直观。8月14日,中国国家统计局发布的数据显示,7月份15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格环比全部下降或持平,分城市来看,一线城市房价环比趋于稳定,二线城市涨幅有明显回落。这个结果,显然是由于过于严厉的限购政策造成的。换言之,房价这只“老虎”,现状之所以不跑了,不是因为跑不动,而是遇到了武松,这个“武松”就是强制性的房价宏观调控。
 
可以这样说,在未来相当长的一段时期,中国楼市调控将继续处在高压态势,楼市的资金面仍以紧缩为主,全国商品房销售量也将继续下滑,热点城市销售下滑更明显。开发商“补库存”的动力会有所下降,拿地和新开工高位托底开发投资的动能也将下降。
 
人民日报8月14日刊发《调控,让楼市回归理性》一文指出,树不能长到天上,房地产价格也一样。文章强调,加快形成促进房地产市场健康发展的长效机制,不仅是中国经济平稳转型的必要条件,同时也是未来各地楼市调控措施的真正航向。实际上,所有的迹象都说明,这一波中国房地产调控是要玩真的。主旋律的各种加持,意味着这一大波抑制房价的政策并不会很快结束。
 
二、当楼市的顶遇上股市的底
 
中国的楼市和股市,配合涨价的套路玩了多年,深谙两者间隔周期的投资者靠这个赚得盆满钵满。那么在房价上涨不明显,不动产投资受限的时候,股市是否将会全面上涨呢?在人们已经对房市暂时不抱希望的时候,股市是不是会成为未来最大的投资亮点?
 
强力将资金逼出楼市以后,也要尽可能让钱不会流向北美、欧洲等地的房产市场。于是乎,中国以前所未有的严格态度进行外汇管制,约束资本疯狂外逃。中国居民办理外汇的环节繁琐了数倍,难度也提高了很多,比如,银行会对换汇目的进行严格审查和过滤,并且外汇严令禁止用来买房。如果人民币被堵死了去往国外的路径,又失去了大举进入楼市的机会,那么,流入股市就是一种大概率事件。
 
当然,仅仅管得住外逃也还是不够,更要把这些钱吸回来。在一系列的改革措施的推行下,中国经济显著改善,很多国际机构都看好中国经济和中国股市的基本面表现,彭博社分析,比起美股,今年盈利显著改善的新兴市场将会跑赢,且在弱美元周期下,国际资金将会持续流入新兴市场。与此同时,为了吸引国际资金进入大陆股市和债市,大陆相继开放沪港通、深港通,并宣布纳入MSCI,放宽对外资进入的限制。
 
即是说,对于资本的流出设限,但对于流入中国的资本,则是更多的采取接纳的态度。“钱多了,股市就涨”是一个简单又深刻的道理,也的确是个真理。正因如此,货币宽松的时候,股市会涨,反之,则会出现股市低迷。中国经济从实体到虚拟,全靠发钞来撑,绝对是一句真理。
 
买不了房的出不去的钱,和进入中国的钱,这两股力量凑在一起,很可能显著推高中国股市,这是一个可预见的趋势。在这个趋势之下,成长性好、质量佳且估值合理的个股,以及优质的高股息股票都具有很高的投资价值。
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