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19.31倍,拥抱下一个十年

牛360配资作者:牛360发布时间:2017-08-22 10:28
 
了解一个细分行业的基本面可能需要一整天,研究一家企业的发展状况可能需要一整周,等待一只个股跌到合理价格可能需要一整月,但恐慌时卖出却仅需一秒钟!在外人的质疑、媒体的渲染、盘面的波动下,你真的做对了选择么?
 
花一个月的时间研究出的决策,绝不应该在一秒钟内全盘否认;一秒钟之内决定买入的个股,可能需要一生的时间去等待遥遥无期的解套!
 
若时光倒流,回到十年之前,我们该制定怎样的选股策略,收益又将会多少呢?(下述分析以熊市末期2008年9月25日作为起点,和现在形成一个周期,每月按照策略调仓一次)
 
很多人说,A股纯投机,只要市值小就能涨。那么设定
 
选股策略1,市值100亿以下:回测结果令人失望,经过9年的投资长跑,总收益率仅为-90.35%,接近亏损干净,说明仅看市值,远远不行。分析其原因,很多小市值股票始终挣扎在企业盈亏分水岭,若盲目选择投资,最终会输得精光。于是对企业盈利进行一定的限制,要求利润在5000万以上,这样就能过滤掉一些纯垃圾企业,那么设定
 
选股策略2,市值100亿以下,净利润5000万以上:经过回测,总收益率达到-27.22%,不得不说比之前大幅提高,形成第一点结论:纯垃圾股绝对不能碰,但相较沪深300指数的收益还有较大差距,还有什么可以提高的方法?我们将市值范围扩大成200亿以内,那么设定
 
选股策略3,市值200亿以下:经过回测,总收益率达到-79.20%,在不设置利润最低值的前提下,也仅仅是比策略1略强,只能理解为市值大一些的个股是纯垃圾股的概率小一点吧,若再加个最低利润5000万的限制,形成
 
选股策略4,市值200亿以下,净利润5000万以上:经过回测,总收益率达到-33.41%,收益率比策略2还要差一些,换句话说,在摈除纯垃圾股的前提下,市值小可能还略有优势。但面对同期沪深300指数44.83%的收益率,目前四个策略的负收益完全说不过去,必须加以其他限定。投资股票是投资企业的发展,那么投资一个发展中的企业究竟有无意义?那么设定
 
选股策略5,市值200亿以下,净利润5000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上:回测欣喜地发现,总收益达到124.7%,年化10.65%,已经跑赢现阶段一些无风险理财,结论是选择净利润已经显示快速增长并预测未来仍要快速增长的企业投资,将能取得超越沪深300指数的回报率。当然,年化10%左右的投资收益还能不能令人满意,那么缩小市值范围,形成
 
选股策略6,市值100亿以下,净利润5000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上:策略总收益达到184.85%,又向前进了一步,于是可以形成这样一个模糊的概念:同样的成长性,若选择市值小一些个股,未来获得的收益可能更高一些。那么还有无更大的提升空间么?通过思考,发现这样一个问题:利润的高增长,一定是由于企业发展产生的么?还是因为某时段有非经常性收益或是成本大幅降低,若出现这种情况,并不能说明企业正在发展壮大。为了排除上述可能,加入营收的限制,形成
 
选股策略7,市值200亿以下,净利润5000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上,营业收益增长30%以上,预期营收增长30%以上:收益率达到了令人惊讶的697.82%,年化29.63%,达到了彼得林奇管理基金的水准!不要怀疑,在中国这个散户众多的市场里,在中国近10年经济高速发展的黄金时期,选择一条正确的投资策略,获得高收益远没想象的那么困难。很多人抱怨国内市场的不规范,不合规,内幕交易,虚假情报,我只想说一句,若在A股市场你都挣不到钱,你去港股或国外资本市场,那种无跌停限制,老千股防不胜防的市场,你更是一只待宰的羔羊!高收益已经开始展现,我们不妨苛刻一些,继续压缩选股的市值区间,形成
 
选股策略8,市值100亿以下,净利润5000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上,营业收益增长30%以上,预期营收增长30%以上:收益率更高达1144.66%,年化37.04%,这是多么令人骄傲的数字。不得不再次验证刚刚的猜想,小市值个股在过去的近10年表现更加优异。那么有没有更优化的策略?既然投资企业未来的成长,那么我们若对一些夕阳产业、周期行业进行剔除,是否收益会更好?那么在策略8的基础上,对行业进行筛选,剔除了农业、钢铁、煤炭、采掘、银行等行业,形成
 
选股策略9,市值100亿以下,净利润5000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上,营业收益增长30%以上,预期营收增长30%以上,剔除周期和夕阳行业:果然,总收益率达到1564.77%,再次提升成功。选择未来最具有发展潜力的行业方向进行成长股投资,是实现收益增长的必经之路。若在此基础上,进一步选择利润、营收超高增长的超级成长股,形成
 
策略10,市值100亿以下,净利润5000万以上,净利润增长50%以上,预期盈利增长50%以上,营业收益增长50%以上,预期营收增长50%以上,剔除周期和夕阳行业:收益率达到了1931.50%,年化45.69%,9年时间,一轮大牛熊周期,总收益19.31倍的投资策略就这样形成了。
 
(注:回测数据来自于软件计算,并未完全核实真实操作的可行性。)
 
上述策略对比证明了:成长股接力是提升投资收益的有效手段!也得出了一些总结:
1、坚决不碰垃圾股,即使小市值的也不行。
2、选择有成长性的个股,否则不如定投中证500指数。
3、同样成长性,个股市值越小投资收益越大。
4、营收是利润之母,成长性不仅体现在利润,更体现在营收的增长。
5、选股要看行业,选择未来几年景气的行业有助于挖掘大牛。
6、成长性越好,越值得投资,低估值高成长股必定穿越牛熊。
 
同时,我们还需对以下问题做些说明:
1、上述策略并未考虑股票的估值,在实际操作中,若剔除高估值个股,收益率理论上会得到进一步提升。
2、没有人能从后视镜中看到未来,虽然低估值、确定性、高成长投资策略,在欧美和中国股市过去的时间里长期有效,但依然不能代表未来持续有效。
3、我国经济整体发展增速放缓,上市公司的成长性较过去10年理论上应有所下降。
4、能够持续十几年高速发展的上市公司极少,但短期处于快速成长期的很多,要以低估值积极参与企业的高速发展阶段。
5、上述策略中,未来利润和营收增长的预测是分析师拍脑袋得出的,你能否通过深研做得比他们更好?
 
上述所有策略的回测结果,就是告诉我们一个正确的方向,方向能让我们在准备追逐涨停时冷静,在忍受巨大浮亏时镇定。
 
打开论坛微博,你可以胡吹海侃,但打开交易软件,你必须明白,你已经进入了一个战场。作为一个孤独的投资者,坚持自己的投资理念和定下的策略,其真谛在于:即使所有的运气都离你而去,即使所有的意外都接踵而至,你仍然坚信你的策略,风雨飘摇,依旧不忘初心。市场崩盘,经济衰退,这些都不是你随意减仓示弱的借口,你需要的只是按照既定的策略,勇于亮剑,无畏执行。如果内心足够强大,你又何惧市场的血雨腥风?真正的王者一定是放手去做,在逆境中激流勇进,创造属于自己的奇迹!坚守自己的初心,虽无法改变市场的走势,但是能够让你怀揣信仰,充满希望,成为一个纯粹的、理性的、无法被动摇的人!
 
太阳之下没有新鲜事,下一个十年,依然是一次大牛行情和几次结构性小牛,历史不会完全重复,但规律必将重现,面对20倍的收益目标,你是否已经准备妥当?
 
现在,领导路过身边你便要匆匆退出看盘软件;
现在,心中的所爱因为生活压力所迫离你而去;
现在,你都不好意思和朋友们说自己还在炒股;
这样的屈辱,难道你真的能够轻易释怀认命?
 
梦你想去梦的,做你想去做的,坚持你认为应该坚持的,因为生命只有一次,牛熊转换只有几回,你仅剩几次机会去实践你的投资策略!前进不必遗憾,若是美好,叫做精彩,即使输了,叫做经历。真正痛不欲生的,是明明已经接近成功的大门,却因中途放弃而与命运的改变擦肩而过!财富和幸福,从来不会从天而降,它只会青睐那些受过伤害、经历煎熬,不断追求并努力的人。
 
若你愿意相信,愿意努力,请制定好你的策略,和我一起,拥抱下一个十年。
 

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