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股票价值投资必知的5种估值方法

牛360配资作者:牛360发布时间:2019-04-29 16:44
 
  如果你是想短期投资,等着快速的低买高卖,那么股票估值对你就没有多大意义。因为影响短期股价涨跌的,不是估值,而是很多综合因素的叠加,最重要的还是市场情绪和预期。长期之内,股票的市场价格,总是会围绕价值在变动。这就像是商品一样,商品在短期内价格是根据供求来决定,但长期来看是围绕价值来上下波动的。如果你要长期投资股票,则需要考虑到股票的内在价值,这就需要我们对其进行估值计算。
 
  用市盈率和市净率估值会有很强的滞后性和片面性。
 
 
  一般而言,衡量股票价值的估值方法多种多样,普通专业投资者常用的估值方法主要有市盈率PE估值法、PEG估值法、市净率PB估值法、DCF(现金流贴现模型)估值法等四种。
 
  一、市盈率估值法
 
  所谓市盈率,就是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率,其计算公式为:
 
  市盈率=每股市价/每股盈利,即PE(市盈率)=P(股价)/E(每股盈利)。
 
  其中,E的数值一般采用最近一个完整财年的每股盈利数据;而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。
 
  优点:这种方法非常简单、直观和明了,非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。
 
  缺点:市盈率估值法只是对股票价值的一种粗略估计,只能大致衡量一只个股在当前的市盈率水平下,股价是高估还是低估、抑或是大致合理。由此,一些专业投资者也会将其进一步延伸至“动态市盈率”估值法。
 
 
 
 
  二、PEG估值法
 
  PEG指标的计算公式为:PEG=市盈率÷盈利增长比率;
 
  显然,PEG值越低,说明该股要么市盈率越低,要么盈利增长率越高,从而越具有投资价值。一般认为应该是1.
 
  优点是:其考虑了企业业绩的增长情况,适合适度成长股或基本面变化较大的股票估值。
 
       缺点则在于,一方面盈利增长速度过低或者过高的企业,PEG估值法可能并不合适;另一方面,对于不同行业、不同周期、基本面有较大特殊性的股票,PEG高估或低估的标准,较难确定,需要投资者进一步在更深层面进行把握。而且对于那些业绩增长确定性比较强的公司,用市盈率去估值就很容易把公司的价值给低估了。
 
 
  三、PB估值法(市净率)
 
  所谓市净率,就是指一家上市公司股票的最新股价与每股净资产的比率,其计算公式为:
 
  市净率=每股市价/每股净资产,即PB(市净率)=P(股价)/B(每股净资产)。
 
  其中,B的数值一般采用最近一个财报的每股净资产数据,也即当前最新公开披露的每股净资产;而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。
 
  PB估值法一般还要结合ROE(净资产收益率)指标进行综合评估。
 
  整体而言,PB估值法的主要优点也是相对简单、直观和明了,并且相对广泛适用于银行、地产等基本面相对稳定的重资产行业。
 
 
 
 
  四、DCF估值法
 
  所谓现金流折现估值法,就是对企业未来的现金流量及其风险进行预期,然后选择合理的折现率,将未来的现金流量折合成现值。
 
  整体而言,DCF估值法的主要优点在于,其对于一家上市公司或一只股票的内在价值测算,非常严谨和科学。
 
 
 
 
  五、市现率
 
  市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小,表明上市公司的每股现金增加额越多,经营压力越小。换言之:
 
  一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字,就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低,说明你收回成本的时间越短,就越值得投资。
 
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